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Banxico baja la tasa a 6.25%: qué significa para el peso, los CETES y tu dinero

7 min de lecturaBlog · 9 de noviembre de 2026

AQ-INVEST · Análisis educativo · Con datos públicos al 9 de noviembre de 2026

Qué decidió Banxico

El jueves 5 de noviembre, la Junta de Gobierno del Banco de México bajó su tasa de interés objetivo en 25 puntos base, de 6.50% a 6.25%, con efecto a partir del 6 de noviembre. Es el nivel más bajo desde 2022 y el primer movimiento después de tres decisiones seguidas sin cambios.

  • Votación dividida (3 a 2): la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores Gabriel Cuadra y Omar Mejía votaron por el recorte. Galia Borja y Jonathan Heath votaron por mantener la tasa en 6.50%.
  • Sorpresa para el mercado: en la encuesta Citi del 4 de noviembre, 20 de 36 analistas esperaban que la tasa se mantuviera y solo 6 anticipaban un recorte.
  • Por qué recortó: la Junta consideró que el proceso de desinflación continúa, que no hay presiones de demanda en la economía y que, con esa holgura, el efecto de un peso más débil sobre los precios sería limitado.
  • Lo que viene: Banxico lo llamó un "ajuste puntual" y dijo que mantener la tasa "por un tiempo prolongado" en 6.25% ayudará a que la inflación converja a su meta. En otras palabras, dio a entender que no planea seguir bajando pronto.

El contexto: inflación, Fed y economía

  • Inflación: según el INEGI (9 de noviembre), la inflación general de octubre subió a 3.75% anual, desde 3.45% en septiembre, sobre todo por precios no subyacentes como la electricidad, tras el fin del subsidio de verano. La subyacente, la que excluye los precios más volátiles, subió a 3.80% (3.75% en septiembre). Banxico decidió con el dato de la primera quincena de octubre (3.62%). La meta de Banxico es 3% con un rango de más o menos un punto.
  • Pronósticos: Banxico subió su pronóstico de inflación para el cuarto trimestre de 2026 a 3.7% y sigue esperando que la inflación llegue a la meta de 3% en el cuarto trimestre de 2027. Considera que los riesgos para la inflación siguen inclinados al alza.
  • Economía: según la estimación oportuna del INEGI, el PIB creció 0.9% en el tercer trimestre frente al segundo y 3.2% frente al mismo trimestre de 2025. Aun así, Banxico sigue viendo holgura y riesgos a la baja para la actividad. Por eso algunos analistas, como Goldman Sachs y Pantheon, consideraron el recorte difícil de justificar.
  • La Fed va en la dirección contraria: la Reserva Federal mantuvo su tasa sin cambio en octubre, en el rango de 3.75%–4.00%. Tras el dato de empleo de octubre, el mercado le da alrededor de 77% de probabilidad a una subida en diciembre (CME FedWatch).

La implicación clave: el diferencial de tasas

Con Banxico en 6.25% y la Fed con techo de 4.00%, la diferencia entre las tasas de México y EE. UU. quedó en 2.25 puntos (225 puntos base), un mínimo histórico según El Financiero. Si la Fed sube en diciembre, esa diferencia se reduciría todavía más.

¿Por qué importa? Muchos inversionistas extranjeros compran pesos para cobrar la tasa mexicana, más alta que la estadounidense. A eso se le llama carry trade. Mientras más pequeña es la diferencia de tasas, menos premio hay por asumir el riesgo de tener pesos, y más fácil es que ese dinero salga del país.

Cómo reaccionó el peso

  • El día de la decisión: el peso se debilitó. El tipo de cambio FIX de Banxico pasó de 18.6285 pesos por dólar el 4 de noviembre a 18.7147 el 5 de noviembre.
  • Al día siguiente: el viernes 6 recuperó terreno y el FIX quedó en 18.6297, en una jornada en que el mercado asimilaba el recorte y el dato de empleo de EE. UU.
  • La tendencia: el propio Banxico reconoce que el peso se depreció desde su decisión anterior, del 24 de septiembre. Los analistas de la encuesta Citi esperan un tipo de cambio de 18.50 al cierre de 2026 (antes 18.20).

Qué puede mover al peso en adelante: lo que haga la Fed en diciembre, el precio del petróleo y la guerra en Medio Oriente, y si Banxico cumple su mensaje de pausa. Si el diferencial sigue achicándose, el peso podría seguir presionado. Si la Fed no sube o el dólar se debilita a nivel global, la presión podría bajar. Nadie lo sabe con certeza.

¿Y los CETES?

Los CETES siguen muy de cerca la tasa de Banxico. En la subasta del 3 de noviembre, antes del recorte, las tasas quedaron así:

  • CETES a 28 días: 6.50%
  • CETES a 91 días: 6.69%
  • CETES a 175 días: 6.72%
  • CETES a 693 días (casi dos años): 7.85%

En esa subasta no se ofreció el CETE a 364 días.

Con la tasa de Banxico ahora en 6.25%, lo normal es que los rendimientos de los plazos más cortos bajen en las próximas subastas. La primera después de la decisión es el martes 10 de noviembre. Los plazos largos dependen más de la inflación esperada y del riesgo, así que no necesariamente se mueven igual.

Qué significa para ti:

  1. El rendimiento real importa más que el nominal. Con inflación de 3.75% en octubre, un CETE a 28 días en 6.50% te deja un rendimiento real de alrededor de 2.7% antes de impuestos.
  2. Plazo vs. flexibilidad. Los plazos largos te permiten fijar una tasa por más tiempo si esperas que las tasas bajen, pero te dan menos liquidez. Los cortos te dan flexibilidad, pero se renuevan a la tasa del momento.
  3. El tipo de cambio cuenta. Si piensas en dólares, un peso más débil puede borrar parte del rendimiento de los CETES.

Qué implica para la economía y tu bolsillo

  • Créditos: un recorte abarata poco a poco el crédito, aunque las tasas de tarjetas e hipotecas tardan en reflejarlo y dependen de cada banco.
  • Ahorro: los rendimientos de cuentas, pagarés y fondos de deuda de corto plazo tienden a bajar.
  • Precios: un peso más débil encarece los productos importados, la tecnología y la gasolina. Banxico considera que ese efecto será limitado, pero lo puso como uno de los riesgos al alza para la inflación.
  • Deudas en dólares: si ganas en pesos y debes en dólares, un peso más débil te perjudica. Si ganas en dólares y debes en pesos, te favorece.

La importancia de diversificar

Esta decisión muestra lo rápido que pueden cambiar las condiciones: el mercado esperaba una pausa y llegó un recorte; el peso cayó a su peor nivel en más de un año y al día siguiente rebotó. Tener todo en un solo instrumento o en una sola moneda te deja expuesto a ese tipo de sorpresas. Combinar plazos en renta fija, monedas y clases de activos ayuda a que una sola decisión no defina el resultado de tu portafolio.

Conclusión

Banxico bajó su tasa a 6.25% en una votación dividida y dio a entender que hará una pausa larga. El diferencial con la Fed está en mínimos históricos, lo que pone presión sobre el peso, y los rendimientos de los CETES de corto plazo probablemente bajen. Las próximas fechas clave son la minuta de Banxico (19 de noviembre), la decisión de la Fed (9 de diciembre) y el siguiente anuncio de Banxico (17 de diciembre).

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Fuentes:

Aviso importante: Este contenido es educativo e informativo. No constituye asesoría de inversión ni una recomendación de compra o venta de ningún activo. Las cifras corresponden a fuentes públicas con corte al 9 de noviembre de 2026 y pueden cambiar. Los escenarios descritos no son pronósticos. Invertir implica riesgos, incluida la pérdida del capital, y rendimientos pasados no garantizan resultados futuros. AQ-INVEST o su autor pueden tener posiciones en los activos mencionados. Antes de invertir, consulta a un asesor autorizado.

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